Решение Центробанка о повышении ключевой ставки до 12% не поможет удержать инфляцию. По мнению независимого экономиста Андрея Бархота, экономический «ландшафт» России таков, что эффект может быть противоположным.
«Рост процентных ставок, как правило, повышает уровень реальных ставок (номинальная ставка за вычетом инфляции), что увеличивает спрос на национальную валюту, вызывая её укрепление и снижение инфляции. Это работает при соответствующей готовности экономики: полной загрузке производственных мощностей, наличии достаточного потребительского и инвестиционного спроса, да и в целом «перегрева» в отдельных отраслях. Экономический «ландшафт» в России принципиально иной, и манипуляции процентной ставкой не окажут необходимого воздействия. Напротив, мы получим массу побочных эффектов», — полагает Бархота.
По его словам, увеличение ключевой ставки приведёт к росту ставок по кредитам и сделает их менее доступными, снизится инвестиционная активности и вырастут издержки бизнеса. Всё это может спровоцировать новый виток инфляции.
«Для остановки девальвации рубля и успешной контринфляционной атаки необходим удар по валютным спекулянтам. Например, было бы весьма эффективным ввести контроль за движением капитала, остановить закупки валюты монетарными властями, повысить нормативы обязательных резервов», — отметил Бархота.
Эксперт отметил, что меры могут быть временными, но действенными и без побочных эффектов. Ослабление рубля по отношению к другим валютам выгодно бюджету и экспортёрам, но отрицательно сказывается на финансовом состоянии домохозяйств.
«Самое главное, что при текущей однобокой озабоченности инфляцией и ключевой ставкой наша экономика не развивается, а социальная сфера деградирует. Ведь, если мы будем иметь двузначные темпы роста ВВП и доходов граждан, то и инфляция в 8-10 не будет никого беспокоить», — подчеркнул эксперт.
